沪锡产业分析_锡矿_产量_我国

  锡作为家喻户晓的五金成员之一，今年以来可谓是抢足了眼光，毫不夸张的说在所有有色中是“万花丛中一点红”。

  作为有“工业味精”之称的锡在今年爆发了绝对意义上的行情，除了资金方面的原因之外，疫情恢复中供应和需求恢复进程的错位自然也是背后推波助澜的因素。

  沪锡的基本面下半年在有色金属中的表现是非常好的，交易量也愈加活跃，在疫情长尾效应下也走出了非常强势的行情。

  了解供需都需要涉及到产业链，做交易也需要对交易标的性质及用途有一定了解，因此想要探明原因还得从产业链看起！

  早在远古时代，人们就已发现锡并开始使用。锡（Sn）是一种延展性较好、熔点低、银白色微带淡蓝色的金属，有白锡、灰锡、脆锡三种同素异形体。金属锡由于相对来说比较稳定的化学性质、无毒、耐腐蚀、易熔化等特性，广泛在电子、食品、汽车、医药、纺织、建筑、工艺品制造等多个领域应用。

  在地壳中，锡的平均含量仅有0.004%，是比较珍稀的金属。锡很少呈游离状态存在，因此很少有纯净的金属锡。

  锡矿床的形成与地壳的岩浆活动紧密关联。在地壳的岩浆活动中，锡与氟氯等挥发性物质结合形成化合物，在高温度高压力条件下使部分锡元素结晶出来形成原始锡矿床。原始锡矿床经过外力的风化、侵蚀、搬运、堆积作用会促进形成次生锡矿床。此外，锡还与其他矿物结合，形成锡的共生矿床。

  当岩浆活动剧烈时，岩浆中易凝固的矿物会结晶出来，剩余的部分岩浆会侵入岩石空隙中，其中锡的化合物发生水解生成锡石，锡石目前是炼锡的主要的组成原材料。目前已发现50多种锡矿物，其中根据矿石形态，我们将可用于工业用途的锡矿分为锡石、黄锡矿、硫锡铅矿三种。

  根据我国锡工业现状，我们国家金属锡的产业链主要为锡矿——粗锡——精炼锡——锡深加工与回收。现代锡冶炼最重要的包含四道生产工序，即锡精矿预处理、还原熔炼、精炼和烟尘与炉渣处理。

  其中，还原熔炼最重要的包含电炉熔炼、澳斯麦特炉两种生产的基本工艺；还原熔炼处理后会形成含锡量80%左右的粗锡；精炼一般会用火法冶金和电解法冶金两种方法，以形成含锡量99%以上的精炼锡。

  金属锡的中间产品以精锡产品、锡铅焊料锭、锡基铸造合金锭以及锡基轴承合金锭为主，并大范围的应用于医药、化工、农业、塑料、电子、轻工、汽车、船舶等终端消费领域。

  随着金属锡应用的不断拓展，锡开采、选矿、冶炼与加工均得到加快速度进行发展，逐步形成门类齐全的锡产业。时至今日，金属锡仍然是现代工业必不可少的关键稀有金属，号称“工业味精”。

  就金属锡的原料锡矿的区域分布情况去看，锡矿呈现带状分布，太平洋地区是锡矿的主要储量区，有东南亚和东亚两大锡矿带。其中东南亚锡矿带的储量占世界总储量的60%。

  据最新多个方面数据显示，2020年，全球锡矿产量为28.3万吨，同比下降4.7%，近五年来世界锡矿供应状况相对平稳。

  就全球分布情况去看，全球锡矿石市场供应结构较为集中。锡矿主要聚集在中国、印度尼西亚、秘鲁、巴西、玻利维亚、马来西亚、俄罗斯、澳大利亚、泰国等国。2020年全球前十的锡矿石生产国供给占全球总产量的97%左右。

  截至2020年，中国仍是世界最大的锡矿国家。我国去年全年锡矿产量达9.45万吨，占世界总产量的33.4%。

  第一阶段是2010-2012年，我国锡产量连年下降，原材料供应趋紧，精锡产量会降低。这主要是受重点行业整改、生产所带来的成本高以及资源保护意识的增强的综合影响，2012年，我国锡产量处于阶段低位，中国锡产量达到14.8万吨；

  第二阶段是2012-2014年，我国锡产量逐年攀升，原材料供应宽松，锡产量增长；

  第三阶段是2015年以后，我国锡产量相对保持在平均17.8万吨，呈现稳健增长态势。

  2020年，我国精锡累计产量达20.29万吨，较上年相比同比增长12.1%，预计我国今年精锡供应量较去年也会有所提升。

  作为全球最大的锡生产国，我国存在锡矿资源储量高度集中、原生锡矿为主、共伴生组分多、大中型矿床多等特点。其中，我国锡矿资源大多分布在在云南、广西、湖南、江西、内蒙古等省区，所以锡冶炼产能分布也大多分布在在这五省。

  云南是锡冶炼最多的省份，总产能占全国总产能的63%，并且目前全球最大的锡生产企业云南锡业股份有限公司也坐落在这个锡产能大国。

  目前，中国有100多家企业从事锡生产等相关业务，企业的市场集中度较高。中云南锡业集团、广西华锡集团、云南华联锌铟等有突出贡献的公司占据约60%的市场份额。

  近几年来看，全球锡的消费量与消费结构均相对来说比较稳定。目前，全球精锡的消费主要以焊料、镀锡板、化工制品为主，其消费量占总量80%，其中，锡焊料占比最大，主要使用在于电子科技类产品。全球精锡消费大多分布在在中国、美国和日本等国。

  2020年，全球精锡消费量为38.31万吨，同比增长3.34%，整体保持稳定态势。2018年，中国受到外部环境复杂严峻，经济面临下行压力的影响，消费有所下滑。中国精锡消费量为16万吨，同比减少0.6%。

  与全球锡消费情况相似，我国锡的表观消费情况也相对来说比较稳定。中国不仅是全球锡资源储备和锡供给的第一大国，同时也是全球锡消费大国。

  2018年，由于外部环境复杂严峻，国内经济面临下行压力，锡消费有所下滑。中国精锡表观消费量为16.3万吨，同比下降0.6%。2019年表观消费量为17.79万吨，同比增长9.14%。

  从消费结构来看，锡金属的初端消费主要使用在在锡焊料、锡化工品、镀锡板等产品生产中，终端消费主要使用在地于电子、医药、化工、农业、汽车等领域。

  从锡金属的初端消费来看，目前有半数左右的锡金属被用作生产锡焊料，且锡焊料需求占比仍呈上涨趋势，镀锡板消费占比相对下降。

  锡金属的终端产品应用相对广泛。终端领域大多分布在在消费电子行业，所需的锡焊料比例高达65%。目前电子行业前景较为乐观，5G移动通信、人工智能、物联网将驱动未来半导体产业的发展，使得锡消费有一定增长空间。

  此外，还应重视下游热门行业发展进程。随着光伏产业未来的持续爆发式增长，光伏焊带便会成为锡焊领域增长最快的下游需求端；另外，在锡化工领域，锡作为绿色材料的应用前景也很广阔，PVC阻燃、羟基锡酸锌规模化替代效应未来也许会深化锡在化工领域的需求爆发。

  目前国内外锡金属库存处于低位，现货流通维持偏紧状态，将对锡价格产生一定牵制。

  就金属锡的进出口状况来看，虽然我国是锡产销大国，但目前我国的部分锡消费仍需少量进口来支撑，同时我国也向世界出口金属锡。

  从近二十年进出口状况来看，我国对锡金属的进出口政策便是鼓励进口、限制出口。自2002年起我国实行锡及锡制品出口配额管理制度，我国锡金属出口配额便逐年减少；同时，2008年年初，国家开始对锡及锡制品的出口征收关税，这使得我国锡金属出口状况更添压力。

  总体来看，2018年之前，我国锡及锡制品的进出口状况总体呈现进口下降、出口上升的趋势。随着我们国家正式取消精炼锡出口关税政策，2018年，我国锡及锡制品出口量大幅度上升，累计出口6104吨，同比增长179.91%。

  同时，在精锡进出口方面，国内精锡产能过剩、下游需求持续低迷，加之国际下游需求，尤其是电子行业需求维持在高景气度，这一系列因素使得我国精锡进出口在2018年之后呈现净出口状态。

  据中国海关数据显示，截至今年9月，我们国家金属锡进口量为3682吨，进口大多数来源于印尼、缅甸、玻利维亚和马来西亚等，锡出口量为12626吨。目前来看，中国依然保持精炼锡净出口，使得国内精炼锡贸易窗口持续开放。

  此外，基于当前锡矿资源的紧缺现状，我国应提早布局海外锡资源，寻找重点区域，依托“一带一路”积极与多个国家展开合作，加快布局锡资源合作关系。

  供求关系决定价格，价格影响供求关系，这是经济学里面不变的真理。如果市场对锡的需求大于锡的供给，就会推动价格上升，反之下降。

  中国不仅是全球锡资源储备和锡供给的第一大国，同时也是全球锡消费的第一大国。中国的锡消费差不多等于整个欧洲和美国的消费总额。所以，中国的锡供需状况对全球锡供需有着非常非常重要的影响。

  锡焊料作为锡产业链的初端消费产品，其占世界锡消费量的五成，多用于焊接相关的生产。焊接工艺的改进，焊料的用量变动，均会对价格形成利空因素。

  锡的终端需求领域如电子行业、家电行业的景气度会对金属锡的价格产生一定影响。当行业整体发展时，整体锡需求上涨。

  对于电子领域来说，目前电子元件及及相关这类的产品逐渐向小、轻、薄方向发展，单品用锡量下降，某些特定的程度上会对金属锡产生影响。

  另一方面，全球锡化工需求超过5万吨，其中PVC需求占比近70%，因此PVC的变化也会传导到锡的供需上，进而会影响到沪锡价格。

  锡是重要的有色金属品种，锡的消费与经济的发展高度相关，在经济周期的不同阶段，沪锡价格都一定会出现同步变动的现象。

  在分析宏观经济发展形势时，可通过两个指标去分析宏观经济的情况，一是经济稳步的增长率，即GDP 增长率，另一个是工业生产增长率。当经济增长时，锡金属需求随之增长，带动沪锡价格持续上涨。因此，精准把握宏观经济演变，便于更好地把握和预测燃料油价格的未来走势。

  进出口政策是影响供求关系的主要的因素。锡是中国重要的战略资源，国家对锡的进出口政策是鼓励进口，限制出口，背后和锡的稀缺性有关系。重视镍金属的进出口政策变动，持续观察进出口政策变动对沪锡价格产生的影响。

  国际上对于锡的贸易一般是以美元进行标价和结算的，所以美元对人民币的汇率以及美元未来的走势都会对锡期货的价格产生巨大的影响。除此之外，国际市场上商品基金在锡期货的持仓头寸和方向对锡期货价格的影响也较大。

  随着国家进行供给侧改革，并受到环保工作的影响，国内锡矿资源形势紧张。尤其是一系列环保相关的法律和法规的实施，极大提高了国土开发的准入门槛，使得矿产开发面临着巨大压力。为保障国内锡资源的供应，我国应加大寻找锡矿资源的力度。

  同时，随着环保标准的提高，有机锡类及其他锡类替代品市场的需求仍有较大扩张空间。

  锡的价格受本身供需影响明显，基差和库存指标能够适用于分析期货价格变更。此外，还要关注国家有关政策、国际锡市场以及宏观经济周期变动对锡生产的影响，以及锡及锡制品替代产品的发展前景。

  最后值得强调的是，重视半导体行业、光伏产业、绿色材料等新领域应用的发展前途，以期更好地把握锡金属长期发展格局。返回搜狐，查看更加多